|
Трубная металлургическая компания (ТМК) в пятницу официально сообщила, что начала переговоры с украинским «Интерпайпом» о партнерстве.
Некоторое время назад на рынке появились слухи о возможном объединении компаний, напоминает аналитик «Антанты Капитал» Евгений Рябов. Если бы сделка состоялась, то объединенная компания стала бы мировым лидером в производстве труб, обогнав люксембургскую Tenaris.
По мнению Евгения Рябова, для ТМК было бы выгодно именно поглощение активов «Интерпайпа». А владельцев украинского холдинга, по всей видимости, не очень устраивал такой поворот событий. Для них наиболее приемлемым вариантом было бы как раз партнерство с ТМК, которое дало бы компании возможность увеличить поставки труб на российский рынок. Поглотив «Интерпайп», ТМК существенно повысила бы свою репутацию в глазах инвесторов, полагает Евгений Рябов. В то время как, ведя переговоры о партнерстве, компания идет на определенные уступки, что несколько настораживает.
Тем не менее аналитик не исключает, что под видом переговоров о партнерстве ведутся консультации о слиянии. Но аналитик Банка Москвы Дмитрий Скворцов считает, что говорить о слиянии еще слишком рано. В первую очередь сделке может помешать нестабильная политическая ситуация на Украине. Из-за разногласий между Москвой и Киевом еще ни одной российской компании не удалось приобрести крупный украинский металлургический актив. Несмотря на интерес со стороны российских металлургов, «Криворожсталь» досталась Mittal, а объявленное в начале года слияние «Металлоинвеста» и Индустриального союза Донбасса, похоже, так и не состоится, добавляет аналитик.
Кроме того, несколько недель назад «Интерпайп» объявил о планах проведения IPO в 2008 году. Появление миноритарных акционеров может усложнить сделку с ТМК, так как с основными собственниками договориться о цене и других деталях проще. «Интерпайп» также может запросить слишком высокую цену.
Однако ТМК ради получения контроля над крупнейшей в мире трубной компании может «разориться» и заплатить существенную премию, отмечает Дмитрий Скворцов.
По его словам, если в качестве оплаты будут использоваться акции допэмиссии ТМК, это приведет к неоправданно сильному размыванию долей миноритариев в уставном капитале компании. Это может негативно повлиять на котировки акций ТМК.
По материалам СМИ
|
436-462-937
Добавить в избранное
Карта сайта
